Круглый стол «Рынок деривативов сквозь призму судебной практики» - Исследовательский центр частного права им. С.С.Алексеева при Президенте РФ

5 декабря 2016 г. в Торгово-промышленной палате Российской Федерации состоялся круглый стол на тему «Рынок деривативов сквозь призму судебной практики». Организаторами мероприятия выступили Исследовательский центр частного права и Школа права «Статут». Модератором дискуссии выступил первый заместитель председателя совета ИЦЧП Андрей Егоров.

Поводом для обсуждения послужило дело общества «Платинум недвижимость» vs Банк Москвы (дело № А40-168599/2015). После разрешения этого спора судами трех инстанций проблемы, возникающие в ходе заключения сделок на рынке деривативов, стали активно обсуждаться в профессиональном сообществе и юристов, и экономистов.

img_2704В настоящее время получили распространение банковские предложения заемщикам приобрести дополнительные финансовые инструменты, позволяющие минимизировать процентные ставки по кредитам, хеджировать предпринимательские риски и выгодно инвестировать временно свободные денежные средства, — деривативы. Использование таких финансовых инструментов часто подразумевают наличие у банковских клиентов определенного опыта в соответствующей сфере. На протяжении длительного периода времени в российской судебной практике не возникало вопроса об установлении границ добросовестного поведения сторон подобных сделок, но дело «Платинум недвижимость» vs Банк Москвы этот вопрос поставило. Участники круглого стола обсудили его с разных сторон.

img_2758Консультант ИЦЧП, юрист коллегии адвокатов «Регионсервис» Мария Любимова в вводном докладе описала, что представляет собой хеджирование предпринимательских рисков с помощью сложных финансовых инструментов, и дала общую характеристику своп-договорам. О проблемах, возникающих при использовании деривативов для хеджирования, и возможных путях их решения также рассказал Александр Скорюкин, представлявший Банк России.

Иностранным опытом в области правового регулирования своп-сделок поделились ведущий научный сотрудник Института права и развития ВШЭ-Сколково Максим Башкатов и магистр РШЧП Екатерина Папченкова.

Представитель Банка России Иван Махалин рассказал о «тесте на пригодность» финансового инструмента и его применении в российском контексте.

Проблему формирования стандартов добросовестности участников гражданских правоотношений раскрыла консультант ИЦЧП, адвокат коллегии адвокатов «Регионсервис» Евгения Червец.

img_2765Исполнительный директор Адвокатского бюро «Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры» Елена Авакян рассказала о «синдроме сильной стороны» в сделках на финансовом рынке. Она особо подчеркнула, что в настоящий момент, в отсутствие многочисленной сформировавшейся судебной практики рассмотрения споров в сфере производных финансовых инструментов, каждое дело должно разрешаться судами исходя из фактических обстоятельств. Также Елена Авакаян считает необходимым поднять в правоприменительной практике вопрос об акцессорном, дополнительном характере своп-сделок по отношению к объекту хеджирования. В деле «Платинум недвижимость» этому вопросу внимания уделено не было.

img_2739Особенно бурную дискуссию вызвал центральный вопрос: каковы пределы раскрытия банком информации клиенту при заключении сделок с производными финансовыми инструментами и какими могут быть последствия неполного раскрытия этой информации? Директор Юридического института «М-Логос» и профессор Высшей школы экономики Артем Карапетов высказался о необходимости проведения тщательного политико-правового анализа возможного правового регулирования в данной сфере, чтобы соблюсти баланс интересов банков и их клиентов.

img_2775В ходе обсуждения были затронуты и банкротные аспекты своп-сделок. В этой связи доцент Московского государственного юридического университета, судья ВАС РФ в отставке Рустем Мифтахутдинов в ходе дискуссии поднял вопрос о необходимости и возможности проверки расчетов по своп-сделкам, осуществленных банком как расчетным агентом.

Подводя итоги состоявшейся дискуссии, Андрей Егоров выразил надежду на то, что с более широким развитием рынка деривативов в России будут выработаны и четкие правила игры на этом рынке, а также сформируется устойчивая судебная практика в сфере производственных финансовых инструментов.

ОПОВЕСТИТЬ
 
ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ
ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ ЦЕНТР ЧАСТНОГО ПРАВА ИМЕНИ С.С. АЛЕКСЕЕВА ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Попытка входа...
Инструкция по регистрации

Забыли пароль?